2019年焦炭期现价格相关性提高至0.82

“在维护市场平稳运行、降低市场风险的前提下，近两年焦炭、焦煤期货流动性、法人客户成交持仓占比都有所提升，市场规模和结构进一步改善，期货功能发挥持续向好。”在10月22日举办的“2020中国煤焦产业大会”上，大商所工业品事业部总监王淑梅表示，为贴近煤焦市场发生较大变化，近年来大商所已先后调整焦煤交割质量标准、焦炭交割地点升贴水，并施行滚动交割制度，目前正在研究优化焦炭合约交割质量标准，以进一步提高实体企业参与期货交易的便利性和积极性。

据介绍，受新冠疫情影响，钢铁、焦化等产业链企业面临严峻、复杂的市场风险，企业参与期货市场避险需求提升。今年前9月焦炭、焦煤法人客户持仓占比分别为44%、55%，同比去年明显增加，市场结构持续改善。从整体成交看，在风控监管不放松的前提下，近两年焦炭、焦煤期货流动性有所提升。尽管上半年整体成交持仓量略有下降，但近期随着疫情防控常态化及焦化去产能等政策热点频出，市场交投活跃度提升，今年9月焦炭、焦煤期货成交量同比分别增长约38%、59%。

关于现货市场变化对期货的影响，王淑梅介绍，随着近两年物流变化、环保政策等相对明朗，期货功能发挥逐步向好。“期货市场是标准化的市场，核心就是为产业提供远期价格，企业通过期货价格信号来指导生产经营和对冲风险。而期货价格的有效性是发挥期货功能的前提。”她举例说，在焦炭市场，新晋焦炭港口集散地的形成和相应价格体系的日趋完善，推动焦炭期现价格相关性进一步增加，2019年焦炭期现价格相关性提高至0.82。

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