创业板的投资价值有哪些？创业板战略配售基金

01

创业板的投资价值

注册制改革让创业板更具有投资价值：4月27日，创业板注册制改革正式启动：创业板注册制对于市场影响积极，利好资本市场改革和多层次资本市场体系。对于波动性、新增供给、估值的影响有限。

创业板综指最近十年业绩领先：从基准日2010年5月31日起截至2020年7月3日，创业板总的业绩远超于其他市场指数，长期业绩可观，更具投资吸引力。而今年以来创业板指数上涨36.95%，同期上证综指上涨3.37%，深证成指上涨19.20%。创业板指数业绩表现远超主板指数。

在市场大幅上涨环境中创业板指业绩弹性更强：近十年中，A 股一共出现 7 个大幅上涨月份，其中创业板指涨幅超过中证 500的有 7 次，超过沪深 300的有 6 次，超过万得全 A 的有 7 次，可见在市场大幅上涨环境中创业板指业绩弹性更强。

创业板行业结构更符合经济发展方向：创业板中新兴产业、高新技术企业占比高，其中信息技术和医疗保健行业市值占比过半。这些行业都是国家集中力量重点发展的行业，未来的成长确定性高，上升空间大。

02

投资创业板基金 VS 个人投资创业板股票

03

创业板战略配售基金的最大亮点 – 可参与创业板注册制战略配售

目前准备新发的创业板战略配售基金都采用两年定期开放运作的形式，其主要原因是可以参加创业板注册制战略配售。

公募基金中，只有封闭式的战略配售基金才可以获得战略配售资格，一旦参与战略配售，就必须锁定一年以上。而且一年解禁后，还需要一定的交易时间。公募基金两年定期开放的设计能够确保基金的资产规模稳定，可以参加更多的战略配售。

战略配售主要优点：

优先配售：

在网上打新股和网下打新股之前，优先战略配售。参与战略配售的公募基金无需抽签。

大额投资：

协商签署配售协议，所得股份远高于传统打新。

04

首批创业板战略配售基金

6月28日，首批创业板注册制战略配售的四只新基金正式获批，其分别属于富国、大成、中欧和万家这四家基金公司。

首发的三只基金都设置了首募30亿规模上限。若募集规模超出上限，上述基金将采取“末日比例确认”的方式，对上述基金规模进行控制。

目前富国、大成、中欧旗下三只创业板两年定开混合基金，已经发布了招募说明书和基金份额发售公告。招募说明书中显示，四只基金均采用两年定期开放运作的形式，公告信息显示，

重点产品：大成创业板两年定期开放混合(160926)

【发行档期】2020.7.7-2020.7.27

【投资策略】：基金重点关注创业板股票的投资机会，通过自下而上的深度挖掘，精选个股。

【投资比例】封闭期内：股票资产占基金资产的比例为60-100%(开放期前两个月和后两个月以及开放期内不受该比例限制)，其中港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%，投资于创业板股票的比例不低于非现金基金资产的80%

【基金亮点】：

首批首发创业板战略配售基金：

大成创业板两年定期开放混合为首批获批的创业板注册制战略配售的四只新基金正式获批

基金经理与产品定位“相得益彰”,研究背景与产品定位高度适配：

基金经理谢家乐，具备7年中游制造+TMT研究经验，主管大成创业板、科创板研究小组的研究工作。本基金精准定位创业板投资，辅以网下打新分享改革红利。

投资经验与产品风格高度契合：

谢家乐管理大成科创主题3年封闭基金近1年以来，任职期回报近70%，排同类2/17。全市场有科创战略配售基金管理经验的基金经理共37位，其中继续管理首批创业板战略配售基金的基金经理仅谢家乐一位。

基金经理之前管理的科创板基金在新股申购中成绩亮眼：

谢家乐领衔大成科创板新股申购团队，前瞻部署，制定流程，紧密配合，大成在科创板打新中总体报价有效率近90%，领先于全市场报价有效率(约82%)。

封闭运作同时兼顾流动性：

封闭期间，投资者不可赎回，但基金建仓完毕后可以上市交易，投资者可以在场内卖出。

(以上数据来源：wind，同类指科创主题封闭基金，截至2020/6/30)

05

风险提示

基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、流动性风险和技术风险等。过往业绩不代表未来，投资者需根据自身风险偏好进行配置。

标签： 创业板战略配售基金